Пресса о нас
19.06.2003

Новый хозяин для «РТК-Лизинга» Найдется в течение полугода

Вчера национальный оператор дальней связи «Ростелеком» решил избавиться от блокирующего пакета «РТК-Лизинга» — компании, которая в течение нескольких лет накладывала на него дополнительное финансовое бремя и провоцировала упреки в непрозрачных действиях. Однако, продав «РТК-Лизинг», «Ростелеком» теряет контроль над национальным интернет-провайдером РТКОММ, созданным на базе его мощностей, а также над рядом перспективных сотовых активов.

Национальный монополист дальней связи выставил на продажу 27% акций ОАО «РТК-Лизинг» по минимальной цене 750 млн. руб. Покупатель пока не определен: его в течение полугода обязались найти остальные акционеры лизинговой компании, представляющие собой консорциум во главе с питерским инвестбанком «Гамма Групп».

Акционерами ОАО «РТК-Лизинг» являются: «Ростелеком» (27,0646%), ЗАО «КФП Финанс» (15,737%), Русский индустриальный банк (15,888%), Северо-Западный Телекомбанк (18,867%), «Гамма Капитал» (5,9119%) и «Гамма Инвест» (9,976%). Чистая прибыль «РТК-Лизинга» по российским стандартам бухгалтерской отчетности в I квартале 2003 г. увеличилась на 57% по сравнению с I кварталом 2002 г. до 448,2 млн. руб. Выручка от продаж составила 625,7 млн. руб. (рост на 11,8%).

Помимо поиска покупателя консорциум согласился в течение шести месяцев списать задолженность «Ростелекома» перед «РТК-Лизингом» на сумму около 1,8 млрд руб. Год отводится на то, чтобы погасить все гарантии и залоги, выданные «Ростелекомом» в обеспечение задолженности «РТК-Лизинга» перед третьими сторонами. До сих пор «Ростелеком» выступал гарантом по всем сделкам «РТК-Лизинга». Впрочем, финансовый директор «Ростелекома» Владимир Андросик сообщил «Ведомостям», что его компания уже более года не заключала ни одного нового контракта с «РТК-Лизингом».

С другой стороны, с 1997 г. до начала 2002 г. «Ростелеком» приобретал все оборудование по лизинговым схемам с участием «РТК-Лизинга». По словам Андросика, сейчас 80% стоимости всех основных средств «Ростелекома» находится на балансе «РТК-Лизинга». По действующим договорам право собственности должно переходить к «Ростелекому» по мере полной оплаты оборудования. Но сейчас стороны договорились, что все оборудование «Ростелекома» перейдет в его собственность от «РТК-Лизинга». Не выплаченные на момент перехода с баланса на баланс средства будут оформлены в долговые бумаги «Ростелекома» — например, в векселя. Начальник управления по связям с общественностью «Ростелекома» Дмитрий Чуксеев говорит, что общий ожидаемый эффект от соглашения с акционерами составит для «Ростелекома» около $240 млн. Кроме того, будет возвращен контроль над резервами НПФ «Ростелеком — Гарантия», которые сейчас составляют около 1 млрд. руб.

Оценкой стоимости 27% -ного пакета занимались фирмы AC&M Consulting и Ernst & Young. Партнер AC&M Consulting Михаил Алексеев сообщил, что рассчитанная его компанией рыночная стоимость пакета точно соответствует цене, по которой «Ростелеком» выставил его на продажу.

По словам Алексеева, на величину оценки акций «РТК-Лизинга» повлияли два фактора: ее лизинговый бизнес и доли в других предприятиях, причем вклад этих факторов он назвал паритетным. «РТК-Лизингу» принадлежат 49,8% акций национального интернет-провайдера РТКОММ и 100% акций швейцарской фирмы RostelecomLeasing AG, которой полностью принадлежит американская корпорация RTDC, владеющая пакетами акций сотовых операторов «Дельта Телеком», «Московская сотовая связь» и «Уралвестком». Эта тройка является базой в проекте создания всероссийской сотовой сети в новом цифровом стандарте CDMA-450.

Аналитик Объединенной финансовой группы Алексей Яковицкий напоминает, что «РТК-Лизинг» в глазах инвесторов всегда был темной лошадкой. «Эта сделка существенным образом повышает прозрачность компании», — говорит он.

Однако потеря контроля над профильным активом РТКОММ, бизнес которого построен непосредственно на инфраструктуре «Ростелекома», аналитиков настораживает. Сейчас «Ростелеком» владеет напрямую 31% РТКОММ, а «РТК-Лизингу» принадлежит еще 49% акций провайдера. «Если сейчас „Ростелеком“ консолидирует его в отчетности и контролирует его деятельность, то после продажи „РТК-Лизинга“ у „Ростелекома“ останется только блокирующий пакет, — говорит аналитик ИК „НИКойл“ Владимир Богданов. — Возможно, „Ростелекому“ надо попробовать в дальнейшем докупить его пакет акций».

Леонид Коник
Светлана Витковская

Возврат к списку